人身保险产品 “负面清单” 扩容，103 条 “红线” 禁踩

发布时间 2025-04-15 近日，记者从保险业内获悉，国家金融监督管理总局人身保险监管司已向各人身险公司下发《人身保险产品 “负面清单”(2025 版)》(以下简称 “2025 年版‘负面清单’”)。值得关注的是，这已是监管机构连续第五年发布年度人身保险产品 “负面清单”，足见监管部门对规范人身保险产品市场的高度重视与持续发力。

人身保险产品 “负面清单” 主要从产品条款表述、产品责任设计、产品费率厘定及精算假设，以及产品报送管理这四大关键方面着手，对人身险产品进行全方位规范。从清单总条目数量的变化来看，自 2021 年版的 73 条逐步攀升至 2025 年版的 103 条。尽管在个别年份，监管部门对原有清单的个别条款进行过删减或调整，但整体呈现出不断丰富和细化的趋势，进一步织密了监管之网。

与 2024 年版相比，2025 年版 “负面清单” 并未进行整条内容的删除，而是新增了 9 条规定。新增内容主要聚焦于产品费率厘定及精算假设领域，这一变化充分彰显了监管部门强化 “报行合一” 原则、规范产品设计的坚定决心和监管导向。

1.强化 “报行合一” 监管要求

在 2025 版 “负面清单” 的新增内容中，产品费率厘定及精算假设板块成为重点关注方向，其中多项新增条款都与费用问题紧密相关。

举例而言，2025 版 “负面清单” 明确禁止以下行为：“对于交费期间在 10 年及 10 年以上的长期险产品，若预定附加费用率过度集中在首年或前两年，且与实际经营情况严重不符” 以及 “在备案材料中，未清晰列示总预定附加费用和总可用费用水平”。

中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉在接受《证券日报》记者采访时指出，“报行合一” 原则必须切实融入到保险产品的设计环节之中，尤其是费用率的设定，必须与实际经营状况精准匹配。在过去的近两年时间里，监管部门多次着重强调 “报行合一” 的重要性，其核心要义在于：保险公司在向监管部门报送产品审批或备案材料时所采用的产品定价假设，在实际经营过程中必须得到严格遵循，确保报送与执行的一致性。

在 “报行合一” 政策实施的大背景下，部分保险公司为了在激烈的市场竞争中抢占渠道业务份额，采取了调高备案产品手续费的策略。这一现象在 2025 版 “负面清单” 中也有所体现，如明确指出 “银保渠道在部分保险期间和缴费方式下，佣金手续费比例过高，产品设计的审慎性严重不足”。

同时，2025 版 “负面清单” 还对 2024 版的部分内容进行了补充和完善。以费用相关规定为例，2024 版 “负面清单” 已将 “保险产品备案费用假设与实际费用不一致，费用描述模糊不清、费用水平设定不合理” 列入禁止范畴，而 2025 版在此基础上进一步细化，新增了 “利润测试费用、销售费用、总可用费用高于定价费用，且各种费用之间缺乏内在逻辑一致性” 的规定。这无疑对保险公司提出了更高要求，不仅要严格践行 “报行合一”，在产品备案时，还需确保产品设计科学、审慎，各个费用环节的设定严谨合理。

此外，2025 版 “负面清单” 还明确规定，若保险销售渠道同时报送 “个人代理、互联网代理、银邮代理、经纪代理” 中的多个类别，将被认定为不符合 “报行合一” 的相关要求，并被列入 “负面清单”。这一规定进一步规范了保险销售渠道的产品报送行为，有助于提升监管的精准性和有效性。

2.严防产品开发 “换汤不换药”

深入梳理 2025 版 “负面清单” 可以发现，在产品责任设计和产品报送这两大方面，相较于 2024 年版，新增了较多内容。

在产品责任和设计方面，2025 版 “负面清单” 新增了 “年金保险、两全保险比照增额终身寿险的增额形式进行设计” 以及 “万能保险追加保费条款描述含糊不清，缺乏有效的管理机制，产品设计审慎性不足” 等规定。

对于 “年金保险、两全保险比照增额终身寿险的增额形式设计” 被列入 “负面清单” 这一举措，陈辉分析称，自 2021 年起，增额终身寿险迅速崛起，成为寿险市场的主流产品之一。然而，在其快速发展过程中，也逐渐暴露出诸多问题，特别是随着市场环境的动态变化，保险公司面临着日益严峻的利差损风险。将此类设计行为列入 “负面清单”，旨在有效防范个别保险公司简单套用增额终身寿险的设计逻辑来开发其他保险产品，从而避免出现产品 “换汤不换药” 的现象，最大程度降低销售误导风险，切实保护消费者的合法权益。

同时，陈辉还指出，万能保险产品赋予消费者追加保费的权利，这是产品设计的重要组成部分。但近年来，随着市场利率持续下行，在消费者行使追加保费权利时，部分保险公司却拒绝履行相关义务，严重侵犯了消费者的合法权益。若保险产品在设计阶段，追加保费条款的描述不够清晰明确，极易引发消费者与保险公司之间的纠纷。此次将万能险相关问题列入 “负面清单”，正是监管部门为有效防范此类风险所采取的针对性举措。

业内资深人士普遍认为，人身保险产品 “负面清单” 不仅是对过往已发现问题的系统总结，更是为保险行业未来的发展提供了明确警示。保险公司应从产品设计、销售管理等多个关键环节入手，严格把关，规范运营流程，确保公司实现长期、稳健的可持续发展，为消费者提供更加优质、可靠的保险产品和服务。